1.协昌科技(创业板)
申购代码:301418
股票代码:301418
【资料图】
发行价格:51.88
发行市盈率:37.88
行业市盈率:21.63
发行规模:9.51亿元
主营业务:运动控制产品、功率芯片的研发、生产和销售
公司其他重要信息如下图所示:
点评:据Sullivan数据,我国智能控制器市场规模从2016年的1.36万亿元增长至2021年的2.71万亿元,期间年均复合增长率为14.79%,预计2024年将达到3.8万亿元,2021年至2024年预计年复合增长率约为11.97%。从应用上看,汽车电子、家用电器、电动工具等行业作为先进制造业的代表,市场规模均在1000亿元以上,成为了控制器行业的主要应用方向。
功率半导体方面,据Omdia数据及预测,2021年中国功率半导体市场规模为182亿美元,预计2024年将达206亿美元,中国作为全球最大的功率半导体市场,发展前景较为广阔。
回顾7月份以来的新股情况,7月至今上市新股达43只,首日破发7只,首日破发比率约16%。其中,创业板7月以来上市新股25只,首日破发2只,首日破发比率为8%。
考虑到公司发行市盈率明显高于行业市盈率,存在一定破发风险。同时,公司近年来业绩增速维持在低位,营收、扣非净利润均是个位数增速,综合判断首日破发概率约为25%。
2.恒达新材(创业板)
申购代码:301469
股票代码:301469
发行价格:36.58
发行市盈率:38.33
行业市盈率:21.55
发行规模:8.18亿元
主营业务:特种纸原纸的研发、生产和销售
公司其他重要信息如下图所示:
点评:与行业整体趋于成熟相对应的是不同纸类发展的结构性分化,其中以特种纸的表现最为突出。在近几年造纸工业增速较低的背景下,2014年至2019年全球特种纸产量增速维持在2%以上。2011年至2020年我国特种纸产量从298万吨增长至718万吨,年复合增长率为10.26%,产量增速始终维持高水平,普遍大幅领先于世界特种纸产量增速。近年来我国特种纸产量增速有所回落,与全球特种纸产量增速趋于一致,未来我国特种纸产量有望保持平稳增长。
回顾7月份以来的新股情况,7月至今上市新股达43只,首日破发7只,首日破发比率约16%。其中,创业板7月以来上市新股25只,首日破发2只,首日破发比率为8%。
考虑到公司发行市盈率明显高于行业市盈率,存在一定破发风险。同时,公司近年来业绩放缓,2022年毛利率与扣非净利润均下滑,综合判断首日破发概率约为25%。
3.锴威特(科创板)
申购代码:787693
股票代码:688693
发行价格:40.83
发行市盈率:60.69
行业市盈率:35.68
发行规模:7.52亿元
主营业务:功率半导体的设计、研发和销售
公司其他重要信息如下图所示:
点评:根据WSTS数据,2021年全球半导体销售额达5559亿美元,同比增长26.2%,这是自2010年后的最大增幅;其中,2021年中国半导体市场规模已达1925亿美元,占世界半导体市场的34.6%,稳居全球第一大市场。
功率半导体的应用十分广阔,涉及电路控制和电能转换的产品均离不开功率半导体的使用。根据Omdia的数据及预测,2021年全球功率半导体市场规模为462亿美元(主要包括功率器件、功率IC和功率模组),预计2024年将达到522亿美元;其中,2021年中国功率半导体市场规模为182亿美元,预计2024年将达206亿美元。
回顾7月份以来的新股情况,7月至今上市新股达43只,首日破发7只,首日破发比率约16%。其中,科创板7月以来上市新股11只,首日破发4只,首日破发比率36%。
考虑到公司发行市盈率明显高于行业市盈率,存在一定破发风险。不过,公司近年来业绩整体保持增长趋势,毛利率显著提高,综合判断首日破发概率约为30%。
4.博迅生物(北交所)
申购代码:889118
股票代码:836504
发行价格:9.75
发行市盈率:15.99
行业市盈率:39.59
发行规模:0.73亿元
主营业务:实验室设备和生命科学仪器的研发、生产、销售及服务
点评:根据灼识咨询、仪器信息网数据,中国生命科学实验室设备市场从2016年的38亿美元增长到2021年的84亿美元,年均复合增长17.4%,预计在2026年和2030年分别达到128亿美元和195亿美元,年均复合增长8.8%和11.2%。从市场规模上看,中国市场仅次于美国、欧洲,为全球第三大市场。从市场增长速度上看,中国市场增速最快,并预计将在未来十年持续超越全球其他地区市场,并在2030年前后占据19.6%的市场份额。
回顾7月份以来的新股情况,7月至今上市新股达43只,首日破发7只,首日破发比率约16%。其中,北交所7月以来上市新股6只,首日破发1只,首日破发比率约为17%。
考虑到公司发行市盈率显著低于行业市盈率,破发风险较小。不过,公司近年来业绩有所波动,2022年营收净利均下滑,2023年上半年尚未出现显著修复,综合判断首日破发概率约为25%。
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